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联邦储备易“现在延缓美国的首次加息可能是一个好主意2015年7月11日

2016-11-01 02:03:15 

商业

美国经济在未来几个月将面临关键转折点

经过六年的近零利率和三轮量化宽松措施后,美联储准备开始收紧货币政策

2015年是升空的一年吗

美联储似乎是这么想的

根据最新的预测,17个联邦公开市场委员会(FOMC)成员中有15个预计在年底前加息

这种观点部分基于通货膨胀将实现2%目标的预期

较早的利率上涨将有助于避免通胀,同时抑制股市和房地产市场可能出现的泡沫

最新的FOMC会议记录显示,成员认为提前加息也会“传达委员会对经济前景的信心”

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并非每个人都相信

国际货币基金组织敦促美联储保持低利率至少到2016年

国际货币基金组织认为,低通货膨胀和劳动力市场上的剩余余额至少需要几个月的时间

过早走势可能会扰乱金融市场并增加通缩风险

此外,利率并不总是保持泡沫资产市场的最佳工具

对过去复苏的历史分析表明,耐心确实可能是有条不紊的

美联储首选的消费价格指数衡量指标个人消费支出(PCE)指数目前仅为0.2%,并已连续38个月低于美联储2%的目标(见图表)

核心通胀目前仅为1.2%

在这个经济周期中,PCE指数总共增加了9%

在最近两次经济复苏的这一点上,相比之下,通货膨胀率远高于2%,价格上涨了15%

工资讲述了一个类似的故事

名义工资目前同比增长1.9%,在目前的复苏期间增长了13%

在过去的两次扩张中,工资增长了4%,增长了19-20%

最后,虽然失业率今天从10%的高位下降到5.3%,但其他重要措施几乎没有取得进展

黄金年龄段工人(年龄在25至54岁之间)的劳动力参与率仅略高于其30年来的最低水平

目前这一群体的就业人口比率为77.2%,比过去两次恢复的类似点低2.5个百分点

随着9月FOMC会议的接近,美联储下一步行动的辩论将会加剧

货币鹰派将警告即将来临的通货膨胀和资产泡沫

与此同时,鸽子将警告说,加息无论多小,都会粉碎脆弱的美国经济

这两种说法都不是真实的,美联储可以明智地忽略这种猜测

目前,数据建议保持利率不变